本期议息看点

  • 利率期间

    美联储主席鲍威尔先前称,将不设限低利率维持期间一切将视经济需求而定, 近日鲍威尔指出美国经济恐在第二季触底,第三季将逐渐反弹, 故市场认为利率的前瞻指引或须待7月会议才能逐渐清晰

  • 货币宽松力度

    利率会议前美联储宣布扩大贷款救助计划适用对象同时提高申请额度, 市场预料美联储目标或将从拯救经济转变为振兴经济, 故料各方将关注美联储将如何出台后续的振兴计划。

  • 本期观点

    各方预期利率不变,低利率环境有利黄金获得支撑,但市场对于经济重启的冒险情绪有所增长恐将限制金价涨幅

  • 操作建议

    数据公布前轻仓试多黄金并适当执行止盈止损

往期回顾

4月会议回顾:

  • 加息结果 : 维持利率不变
  • 利率水平 : 0%~0.25%

会议纪要:

  • 01 需求下滑和油价崩跌拉低了物价的通胀水平
  • 02 经济活动的中断严重影响金融状况,并削弱了向美国家庭和企业的信贷流动
  • 03 美联储将维持目前的利率水平直至实现最大就业与物价稳定目标

FOMC委员立场

  • 一致通过,维持目前利率水平

  • 布雷纳德

    美联储理事

  • 卡普兰

    达拉斯联储主席

  • 卡什卡利

    明尼阿波利斯联储主席

  • 鲍威尔

    美联储主席

  • 威廉姆斯

    纽约联储主席

  • 鲍曼

    美联储理事

  • 克拉里达

    美联储副主席

  • 夸尔斯

    美联储理事

  • 哈克

    费城联储主席

  • 梅斯特

    克利夫兰联储主席

* 以上官员均拥有投票权

权威机构前瞻

  • 摩根士丹利

    预计美联储将维持利率不变,同时不设时长的维持低利率水平直至美国经济明确复苏为止,而其鸽派立场恐将使美元进一步下跌。

  • 摩根大通

    尽管美国就业市场看起来正逐渐改善,但预计美联储还是会维持总体经济偏下行的预期,后市仍有显著风险恐不利美股涨势。

  • 高盛

    预计今年美国经济将萎缩4%,失业率预估仍位处高位,预期美联储将重申利率维持近乎零的水平,此举将使美元陷入下行风险。

  • 蒙特利尔银行

    美联储将关注失业率下降的增速,现下经济仍存在不确定性,预料将保留货币宽松政策的弹性,这恐让美元上行空间受到压缩。

历史议息结果和市场走势回顾

  • 2019/6/11
  • 2019/4/30
  • 2019/3/16
  • 2019/1/30
  • 2019/12/12
  • 6月11日

    决议结果:维持利率不变

    波动最大外汇产品:现货黄金

    产品走势:数据发布后金价大幅振荡随后上涨超22美元

    单手最高盈利:2287美元

  • 4月30日

    决议结果:维持利率不变

    波动最大外汇产品:现货黄金

    产品走势:数据发布后金价大幅振荡随后上涨超29美元

    单手最高盈利:2926美元

  • 3月16日

    决议结果:降息100个基点

    波动最大外汇产品:现货黄金

    产品走势:紧急降息发布后,金价快速拉升45美元,随后多方获利了结,短时间回调近29美元

    单手最高盈利:4595美元

  • 1月30日

    决议结果:维持利率不变

    波动最大外汇产品:黄金

    产品走势:消息公布后金价短线下跌7美金,随后持续下行,至次日亚盘时段跌幅扩大为14美元

    单手最高盈利:1402美元

  • 12月12日

    决议结果:不加息

    波动最大外汇产品:黄金

    产品走势:消息公布后黄金短线急涨11美元,随后自高位回落,下跌3美元,缩减部份涨幅

    单手最高盈利:1154美元

  • 加息 市场情绪
    乐观
    资金涌入
    美元市场
    美元升值 非美货币
    贬值
  • 缩表 市场货币
    量减少
    市场美元
    需求提高
    美元升值 非美货币
    贬值

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什么是美联储议息会议

美国联邦储备系统,简称美联储。
美联储议息会议也称FOMC会议,即联邦公开市场委员会会议,具有货币政策的决定权,会议决定了美元和利率的变化。

美联储议息会议内容

美联储议息会议特别注意经济成长以及通货膨胀,因此美联储议息会议的货币政策目标,在寻求经济成长及通膨两者间的平衡,据此原则订定利率目标区间。会议主要内容是决定未来的货币政策,不仅决定利息,还会有其他政策的决定。

FOMC的结构

联邦公开市场委员会,简称FOMC,隶属于联邦储备系统,FOMC由12名成员组成,拥有议息会议投票投票权,包括:联邦储备委员会全部成员七名,纽约联邦储备银行行长,其它4个名额由另外 11个联邦储备银行行长轮流担任。该委员会设一名主席 (通常由联邦储备委员会主席担任),一名副主席(通常由纽约联邦储备银行行长担任)。

什么是鹰派和鸽派

美国的鹰派带有激进的意义,鸽派有温和的意义。
鹰派:看重控制通胀,主张尽早收紧货币政策,倾向于加息。
鸽派:看重刺激就业的,偏向更长时间维持宽松的货币政策,主张较晚加息。

什么是缩表

缩表是指缩减资产负债表。通过抛售所持债券或停止到期债券再投资的方式,回收基础货币。相对于加息,是更为严厉的紧缩政策。

缩表和加息对外汇的影响

加息和“缩表”都是美联储收紧货币政策的重要工具。
加息-->市场情绪乐观-->资金涌入美元市场-->美元升值-->非美货币贬值
缩表-->市场货币量减少-->市场对美元需求提高-->美元升值-->非美货币贬值